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　　PG电子★◈✿✿ღ，pg电子最新网站入口★◈✿✿ღ，PG电子★◈✿✿ღ，箔片空气轴承（以下内容从国金证券《信息技术产业行业研究★◈✿✿ღ：AI持续迭代★◈✿✿ღ，关注硬件及应用落地投资机会》研报附件原文摘录）

　　电子板块★◈✿✿ღ：晶圆厂业绩向好★◈✿✿ღ，重点关注AI端侧应用机会★◈✿✿ღ。中芯国际二季度营收19.01亿美元★◈✿✿ღ，环比增长8.6%★◈✿✿ღ，同比增长21.8%★◈✿✿ღ，并指引三季度收入将实现环比13%-15%的增长★◈✿✿ღ，同时毛利率预计将维持在18%-20%（Q2为13.9%）★◈✿✿ღ，主要驱动力是需求回暖★◈✿✿ღ，稼动率提升★◈✿✿ღ，晶圆价格稳步回升等★◈✿✿ღ。2024年二季度pg电子最新网站入口★◈✿✿ღ，华虹半导体的收入及毛利率均实现了环比增长★◈✿✿ღ，并表示产能已接近全方位满产★◈✿✿ღ。台积电7月营收也表现亮眼★◈✿✿ღ，达到2569亿新台币★◈✿✿ღ，环比增长23%★◈✿✿ღ，同比增长44%★◈✿✿ღ，主要是AI及智能手机拉货★◈✿✿ღ。7月包括台积电★◈✿✿ღ、鸿海★◈✿✿ღ、日月光等在内的中国台湾19家主要IT公司的营收合计同比增长21.6%★◈✿✿ღ，其中与AI相关的营业收入大幅增加★◈✿✿ღ。我们从产业链了解到★◈✿✿ღ，英伟达B系列芯片问题正在积极解决世界一姬神★◈✿✿ღ，有望在四季度解决问题并重新排产★◈✿✿ღ，届时产业链将迎来较好的拉货机会★◈✿✿ღ，关注股价调整后的低估值核心受益公司★◈✿✿ღ。AI给消费电子赋能正在积极落地★◈✿✿ღ，MetaRay-Ban搭载AI后★◈✿✿ღ，销量大幅增长★◈✿✿ღ，年化销量有望超过200万台★◈✿✿ღ。半导体产业链在积极复苏★◈✿✿ღ，根据SIA数据世界一姬神★◈✿✿ღ，2024年6月单月销售额达500亿美元★◈✿✿ღ，同比增长22.9%★◈✿✿ღ，环比增长1.7%★◈✿✿ღ。苹果将在北京时间9月11日召开新品发布会★◈✿✿ღ，除了发布iPhone16系列新机外★◈✿✿ღ，还有望发布新款AppleWatch及搭载M4芯片的iMac★◈✿✿ღ、MacBook新品★◈✿✿ღ。苹果发布了基石模型★◈✿✿ღ，后续有望持续升级★◈✿✿ღ，苹果将持续打造芯片★◈✿✿ღ、系统★◈✿✿ღ、硬件创新及端侧AI模型的核心竞争力★◈✿✿ღ，苹果AI技术及硬件创新有望拉动硬件换机需求★◈✿✿ღ，苹果产业链竞争格局较好★◈✿✿ღ，有望迎来量价齐升★◈✿✿ღ。电子进入三季度拉货旺季★◈✿✿ღ，AI给消费电子赋能★◈✿✿ღ，有望带来新的换机需求★◈✿✿ღ，继续看消费电子创新/需求复苏★◈✿✿ღ、自主可控及好AI驱动受益产业链★◈✿✿ღ。

　　通信板块★◈✿✿ღ：光模块厂商进入下半年出货高峰期★◈✿✿ღ，加单及排产计划数据较好★◈✿✿ღ，下半年进入到1.6T/800G出货产品结构转换★◈✿✿ღ。1）B100事件解决进度顺利★◈✿✿ღ，美股已率先反弹★◈✿✿ღ。旭创硅光下半年进入发货周期pg电子最新网站入口★◈✿✿ღ。25年预计EML光芯片有一点紧缺★◈✿✿ღ，利好硅光方案产能保障★◈✿✿ღ。2）新易盛三季度备料环比大幅增长世界一姬神★◈✿✿ღ，预计下半年业绩继续引领市场★◈✿✿ღ。2★◈✿✿ღ、近期工业富联发布半年报业绩★◈✿✿ღ，实现归母净利润87.39亿元★◈✿✿ღ，同比增长22.04%★◈✿✿ღ。2024年上半年★◈✿✿ღ，公司云计算收入同比增长60%★◈✿✿ღ，其中云服务商收入占比47%★◈✿✿ღ，较去年同期提升5个百分点★◈✿✿ღ；AI服务器占整体服务器营收比重提升至43%★◈✿✿ღ，收入同比增长超230%★◈✿✿ღ。2★◈✿✿ღ、根据《华尔街日报》★◈✿✿ღ，华为正在测试最新的人工智能加速器Ascend910C（昇腾910C）★◈✿✿ღ。华为对潜在客户表示★◈✿✿ღ，可媲美英伟达H100★◈✿✿ღ。

　　计算机板块★◈✿✿ღ：7-8月进入业绩披露期★◈✿✿ღ，按照惯例★◈✿✿ღ，市场对基本面的关注权重提升★◈✿✿ღ，这一阶段技术★◈✿✿ღ、政策等供给端因素对股价的影响权重可能有所下降世界一姬神★◈✿✿ღ。市场对存量的最新季度经营成果预期不高★◈✿✿ღ，可能在AI算力★◈✿✿ღ、能源IT★◈✿✿ღ、信创★◈✿✿ღ、工业软件等部分领域的部分公司有相对更好一些的业绩表现★◈✿✿ღ。G端和大B端需求也可能存在见底回暖的契机★◈✿✿ღ，或至少边际可能不会更弱★◈✿✿ღ，恢复节奏和强度需要持续跟进★◈✿✿ღ。总体看★◈✿✿ღ，预计依赖地方财政资金投入的行业相对偏弱★◈✿✿ღ，依靠自身资金为主发展的行业★◈✿✿ღ，保持一定的投资★◈✿✿ღ，得到国债支撑的领域则相对活跃★◈✿✿ღ。我们认为计算机板块有可能具备再次构筑双底★◈✿✿ღ，启动新一轮向上行情的机会★◈✿✿ღ。从行业经营层面看★◈✿✿ღ，收入端总体还处于去年初以来的回暖通道中世界一姬神★◈✿✿ღ，利润端剔除少数公司特殊情况的影响pg电子最新网站入口★◈✿✿ღ，也处在净利率修复★◈✿✿ღ，弹性释放的阶段★◈✿✿ღ。我们预计全年经营态势是逐步改善★◈✿✿ღ，下半年可能强于上半年★◈✿✿ღ。需求端的好转★◈✿✿ღ，叠加费用端的改善★◈✿✿ღ，利润弹性有望逐步体现★◈✿✿ღ。

　　传媒板块★◈✿✿ღ：中报陆续发布中★◈✿✿ღ，关注业绩落地情况★◈✿✿ღ；国产3A大作《黑神线日正式发售★◈✿✿ღ，有望为游戏行业带来催化★◈✿✿ღ；AI眼镜Ray-BanMeta爆火或将为XR★◈✿✿ღ、AI主线）①游戏★◈✿✿ღ：《黑神话★◈✿✿ღ：悟空》自预售开启以来关注度持续较高★◈✿✿ღ，该游戏将于8月20日正式发售★◈✿✿ღ，或将对游戏板块带来催化★◈✿✿ღ。②XR&AI★◈✿✿ღ：苹果Vision团队在研发新的智能眼镜★◈✿✿ღ，我们认为XR+AI硬件端在持续迎来突破★◈✿✿ღ，硬件变革有望催化软件★◈✿✿ღ、内容的发展★◈✿✿ღ。建议关注XR概念标的★◈✿✿ღ。2）腾讯业绩发布★◈✿✿ღ，游戏企稳回升★◈✿✿ღ，利润释放加速世界一姬神★◈✿✿ღ。

　　宏观经济不及预期★◈✿✿ღ；政策风险★◈✿✿ღ；行业竞争加剧★◈✿✿ღ；元宇宙技术迭代和应用不及预期★◈✿✿ღ；数据统计结果与实际情况偏差风险★◈✿✿ღ。

　　证券之星估值分析提示中芯国际盈利能力良好★◈✿✿ღ，未来营收成长性一般★◈✿✿ღ。综合基本面各维度看★◈✿✿ღ，股价偏高★◈✿✿ღ。更多

　　证券之星估值分析提示华虹半导体盈利能力良好★◈✿✿ღ，未来营收成长性良好pg电子最新网站入口★◈✿✿ღ。综合基本面各维度看★◈✿✿ღ，股价偏高★◈✿✿ღ。更多

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